德康農(nóng)牧的歷史可追溯至2011年,，經(jīng)過十余年的發(fā)展其已成長為中國領(lǐng)先的畜禽養(yǎng)殖企業(yè),。就產(chǎn)業(yè)版圖來看，當前德康農(nóng)牧已經(jīng)擁有生豬,、黃羽肉雞育種,、養(yǎng)殖以及飼料生產(chǎn)方面垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈。
當前,，德康農(nóng)牧的業(yè)務(wù)主要包括生豬,、家禽以及輔助產(chǎn)品三大板塊。其中,，生豬產(chǎn)品包括商品肉豬,、種豬、商品仔豬及公豬精液,；家禽板塊主要包括了黃羽肉雞及雞苗,。除此以外，德康農(nóng)牧亦與農(nóng)場主合作進行生豬及家禽生產(chǎn),。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告,，截至2022年9月末，按生豬銷量計,，德康農(nóng)牧在國內(nèi)所有生豬供應(yīng)商中排名第六,；按黃羽雞銷量計，該公司在中國所有黃羽肉雞供應(yīng)商中排名第三,。
結(jié)合近年來的業(yè)績看,，德康農(nóng)牧的業(yè)務(wù)規(guī)模可謂是處在較快增長的通道中,。數(shù)據(jù)顯示,，2020年-2022年前9月(以下簡稱“報告期”)，德康農(nóng)牧的收入分別為81.45億元(人民幣,，單位下同),、99.02億元、96.64億元,，呈持續(xù)快速放量的態(tài)勢。
拆分收入結(jié)構(gòu)來看,，生豬銷售是德康農(nóng)牧的基本盤,。報告期內(nèi)，德康農(nóng)牧的生豬銷售板塊收入分別為57.48億元,、71.68億元,、72.98億元，對應(yīng)收入占比分別為70.6%,、72.4%,、75.5%,。
同期，該公司的家禽銷售板塊收入分別為22.88億元,、26.18億元,、23.32億元，占比分別為28.1%,、26.4%,、24%；輔助產(chǎn)品銷售的收入分別為1.1億元,、1.15億元,、0.43億元，收入占比分別為1.3%,、1.2%,、0.5%。
耐人尋味的是,，在收入不斷擴容的同時,，德康農(nóng)牧的盈利表現(xiàn)卻乏善可陳。招股書顯示,，報告期內(nèi),，德康農(nóng)牧的毛利分別為31.64億元、7.64億元,、6.08億元,，呈下滑態(tài)勢；對應(yīng)毛利率分別為38.8%,、7.7%,、6.3%。同期,，德康農(nóng)牧的凈利潤分別為36.08億元,、-31.73億元、8.52億元,，亦呈劇烈波動,。
結(jié)合過去兩年行業(yè)的運行態(tài)勢來看，德康農(nóng)牧增收不增利其實是在預(yù)期之內(nèi)的,。
此外,，就行業(yè)運行態(tài)勢而言，當前豬價持續(xù)下探,，豬企虧損加劇或致新一輪去產(chǎn)能,。盡管行業(yè)處于低谷，但看上去這絲毫沒有“澆滅”德康農(nóng)牧的上市熱情。
值得一提的是,，長期以來港股市場一直缺乏純正的豬肉概念股,。如若德康農(nóng)牧能夠成功上市，抑或會受到投資者的重點關(guān)注,。
