盡管新任控股股東尚未注入資產(chǎn),，但曾經(jīng)的江西養(yǎng)豬大戶正邦科技（002157.SZ，股價2.92元,，市值270.1億元）已經(jīng)準備當上關聯(lián)方“房東”,。
今日（2月17日）晚間，正邦科技披露擬簽署租賃框架協(xié)議暨關聯(lián)交易的公告,。公告稱,，公司擬與控股股東關聯(lián)方江西雙胞胎農(nóng)牧發(fā)展有限公司（以下簡稱“雙胞胎農(nóng)牧”）簽訂《租賃框架協(xié)議》，將公司及子公司部分閑置飼料廠,、豬場按照市場價格租賃給雙胞胎農(nóng)牧及其子公司運營,。根據(jù)租賃規(guī)模初步測算，預計2025年全年租金收入不超過2.2億元,。
關于此次交易,，正邦科技給出的理由是受限于公司重整后信譽體系仍在恢復當中，目前在團隊,、管理,、技術等方面存在不足，難以實現(xiàn)對剩余閑置資產(chǎn)的快速有效盤活,。
有投資者贊成,，也有投資者擔心
2月17日晚間，正邦科技披露擬簽署租賃框架協(xié)議暨關聯(lián)交易的公告,。根據(jù)公告內(nèi)容,，在控股股東江西雙胞胎農(nóng)業(yè)有限公司（以下簡稱“雙胞胎農(nóng)業(yè)”）及關聯(lián)方的支持下,，公司優(yōu)先將盤活難度小、時間短的豬場及飼料廠啟動盤活,，產(chǎn)能利用率得到一定提升,，生豬養(yǎng)殖成本得到了改善，飼料銷量也顯著增長,。但總體來看,，公司產(chǎn)能利用率仍然較低，仍有較多豬場,、飼料廠處于閑置狀態(tài),，閑置資產(chǎn)的折舊及攤銷對公司生豬養(yǎng)殖全成本控制造成了一定不利影響，進而影響了公司盈利能力的修復,。
受限于公司重整后信譽體系仍在恢復當中,，目前在團隊、管理,、技術等方面存在不足,，難以實現(xiàn)對剩余閑置資產(chǎn)的快速有效盤活。為提高閑置資產(chǎn)盤活效率,、降低成本,、改善盈利能力，公司擬與控股股東關聯(lián)方江西雙胞胎農(nóng)牧發(fā)展有限公司（以下簡稱“雙胞胎農(nóng)牧”）簽訂《租賃框架協(xié)議》,，將公司及子公司部分閑置飼料廠、豬場按照市場價格租賃給雙胞胎農(nóng)牧及其子公司運營,。根據(jù)租賃規(guī)模初步測算,，預計2025年全年租金收入不超過2.2億元，不會對公司當期的財務狀況,、經(jīng)營成果產(chǎn)生重大不利影響,，也不存在損害公司及股東特別是中小股東利益的情形。
雙胞胎農(nóng)牧成立于2024年11月4日,，是正邦科技控股股東雙胞胎農(nóng)業(yè)同一控制下的關聯(lián)企業(yè),。此次出租資產(chǎn)包括公司及子公司處于閑置狀態(tài)的已建成或在建豬場、飼料廠以及閑置土地,，用于關聯(lián)方的生產(chǎn)經(jīng)營,。租金標準按市場公允價格確定，支付方式為半年一付或雙方協(xié)商的其他方式,。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,，投資者對正邦科技出租“豬舍”的行為有不同的評價。有人認為：“租給雙胞胎正邦養(yǎng)殖風險就小了很多平穩(wěn)過渡到資產(chǎn)注入完成,?！币灿腥苏J為：“本質(zhì)上公司認為未來豬周期已經(jīng)扁平化了,，未來豬價波動不大，不看好未來豬價上漲,。與其讓公司的閑置資產(chǎn)成破銅爛鐵,，還不如租賃給別人增加收入?！边€有人認為：“就怕萬一,，典型豬周期來了，公司手里卻沒多少豬了,，豬到雙胞胎手里去了,。”
正邦科技在去年11月披露了機構調(diào)研紀要,，公司目前的產(chǎn)能利用率不足50%,，未來，會逐步將閑置產(chǎn)能利用起來,，爭取在兩年后,，欄位利用率達到較高比例。
控股股東此前承諾四年內(nèi)完成相關資產(chǎn)注入
一位熟悉生豬養(yǎng)殖市場的分析人士向記者表示,，可以理解為正邦科技把一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)給雙胞胎用,，類似于房東與租客的關系。但是公告并未詳細披露具體的租賃合同,，難以獲悉具體涉及的產(chǎn)能,。根據(jù)其測算，如果按照公告的2.2億元收入和市場價格計算,，涉及產(chǎn)能也不會超過100萬頭,。記者注意到，自2021年開始,，正邦科技每年出欄量從千萬頭規(guī)模降低至去年的414.66萬頭,。
正邦科技表示，此次關聯(lián)交易一方面可獲得租金收入沖抵折舊及利息等,，降低閑置折舊攤銷對全成本的影響,，助力公司利潤修復；另一方面有利于加快資產(chǎn)盤活,，降低閑置資產(chǎn)比例,。公司獲取租金將有助于快速改善盈利能力，同時推動閑置資產(chǎn)的快速盤活,。
由于在這一輪豬周期遭遇資金問題,，正邦科技陷入債務重整。2023年7月,，正邦科技發(fā)布公告,，確認由雙胞胎集團與信達資產(chǎn)組成的聯(lián)合體成為公司重整投資人,。根據(jù)重整協(xié)議，雙胞胎集團旗下主體江西雙胞胎農(nóng)業(yè)有限公司通過注資獲得正邦科技15.06%股權,，成為控股股東,，并承諾在4年內(nèi)完成生豬養(yǎng)殖、飼料等業(yè)務資產(chǎn)的整體上市,。至此,，正邦科技正式成為雙胞胎集團旗下唯一控股的上市平臺。同年12月,，正邦科技完成董事會換屆選舉,，雙胞胎農(nóng)業(yè)控制董事會過半數(shù)董事席位，控股股東變更為雙胞胎農(nóng)業(yè),，實際控制人變更為鮑洪星,、華濤、鮑華悅,。
雙胞胎集團在養(yǎng)豬行業(yè)地位斐然,。作為一家專業(yè)從事生豬養(yǎng)殖、養(yǎng)豬服務,、飼料制造,、獸藥疫苗、糧食收儲與貿(mào)易,、生豬屠宰與肉食品深加工為一體的全國性大型企業(yè)集團,。2024年集團飼料銷量達1550萬噸，豬飼料外銷全球銷量第一,；生豬上市1778萬頭,，營業(yè)收入1038.68億元，是中國企業(yè)500強,，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)。
根據(jù)此前正邦科技披露信息,，據(jù)溝通,，雙胞胎集團會按照承諾要求，在重整完成后的2年內(nèi)啟動資產(chǎn)注入,，在重整完成后的4年內(nèi),，完成相關資產(chǎn)的注入。
