不斷下行的豬價終于在2024年出現(xiàn)回升,，A股生豬養(yǎng)殖企業(yè)也在近期紛紛宣布去年扭虧為盈,。
2月20日,，溫氏股份（300498.SZ）發(fā)布業(yè)績快報，2024年其實現(xiàn)營業(yè)總收入1049.06億元,，同比增長16.66%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤為92.45億元，同比增長244.68%,，實現(xiàn)大幅扭虧,。
這是自1983年溫氏股份成立以來，營收規(guī)模首次突破千億元,；而其凈利潤也創(chuàng)下2020年以來新高,。溫氏股份的生豬銷量曾長期位居行業(yè)第一，轉(zhuǎn)折發(fā)生在2020年,。這一年,，牧原股份規(guī)模極速增長，彎道超車,，奪走“豬王”寶座,。
財報顯示,，在豬價不斷下行的2023年，溫氏股份凈利潤為-63.90億元,；2021年,，其凈利潤為-134.04億元,。
根據(jù)公告,，溫氏股份在2024年凈利潤同比大幅上漲，主要原因是其生豬養(yǎng)殖業(yè)務和養(yǎng)雞業(yè)務利潤增長的帶動,。尤其占據(jù)其主要營收的肉豬類養(yǎng)殖業(yè)務,，2024年該業(yè)務營收為281.57億元，占總營收比例超過6成,。
“量價齊升”是溫氏股份生豬養(yǎng)殖業(yè)務利潤提升的主要原因,。2024年，溫氏股份銷售肉豬3018.27萬頭（含毛豬和鮮品）,，同比增長14.93%,；毛豬銷售均價為16.71元/公斤，同比上升12.83%,。
根據(jù)溫氏股份此前發(fā)布的銷售簡報,，2024年8月，其毛豬銷售均價為全年最高,，達到20.45元/公斤,，雖然此后有所回落，但仍然高于2023年同期,。以2024年12月為例,，當月溫氏股份毛豬銷售均價為15.89元/公斤，而2023年12月則為13.70元/公斤,。
去年在飼料原料價格下降等因素影響下,，溫氏股份生豬養(yǎng)殖成本同比大幅下降。此外,，其肉豬銷量同比增長,，銷售價格同比上升，帶動生豬養(yǎng)殖業(yè)務利潤同比大幅上升,，實現(xiàn)扭虧為盈,。
去年第四季度，溫氏股份凈利潤有所收縮,。根據(jù)財報,，2024年溫氏股份前三季度凈利潤為64.08億元，以此計算,，其第四季度凈利潤為28.37億元,，而第三季度這一數(shù)據(jù)為50.81億元,。
出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因之一或在于豬肉價格再次回落。根據(jù)溫氏股份發(fā)布的銷售簡報,，2024年10月,，其毛豬銷售均價出現(xiàn)明顯回落，10月至12月分別為17.64元/公斤,、16.71元/公斤,、15.89元/公斤，而當年9月該數(shù)字為19.05元/公斤,。
從市場整體來看,，第四季度生豬平均價格下滑。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù),，2024年12月全國生豬平均價格為16.64元/公斤,，相較9月的19.70元/公斤下滑15.53%。
進入2025年,，國內(nèi)能繁母豬存欄量也在增加,。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月底,，其監(jiān)測196家樣本企業(yè)能繁母豬存欄量為905.27萬頭,，環(huán)比增加0.71%，同比增加15.35%,。
華鑫證券研報認為,，因目前全國能繁母豬存欄數(shù)延續(xù)緩慢上升趨勢，預計2025年豬肉供給將同比上升,，豬價相較2024年將承壓,，行業(yè)盈利空間普遍壓縮。
牧食記聯(lián)合創(chuàng)始人舒全登對時代周報記者表示,，豬價由供需決定,，從過去一段時間能繁母豬數(shù)據(jù)來看，2025年的供應會有所增加,，因此豬價或?qū)⒂兴芈?。但同時在過去幾年低迷行情影響下，預計行業(yè)或不會進行大規(guī)模擴張,，疊加原料價格上漲,，對豬價會形成一定支撐?！翱傮w而言,，2025年盈利會有一定保障，但可能不及2024年?！彼f道,。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌則對豬企產(chǎn)能擴張存有擔憂，他對時代周報記者表示,，生豬市場經(jīng)過長期供大于求的階段后,，市場去產(chǎn)能效果逐漸顯現(xiàn)，豬肉價格回升帶動豬企業(yè)績好轉(zhuǎn),，但同時也可能再次刺激養(yǎng)殖規(guī)模擴大,，對豬肉價格形成一定抑制作用。
沈萌認為,，生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模效應明顯,，大企業(yè)可能仍然會擇機擴大產(chǎn)能優(yōu)化成本結(jié)構(gòu),，而中小養(yǎng)殖散戶則可能受價格回升的利益驅(qū)使,，選擇擴大規(guī)模?！吧i養(yǎng)殖并非內(nèi)生高成長行業(yè),，所以更具競爭力的成本結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)健康發(fā)展?！?/span>
在2025年生豬價格或快速回落的背景下,，“卷成本”或許會成為2025年豬企的關(guān)鍵詞。
溫氏股份在2月14日的機構(gòu)交流會上表示,，2024年全年,，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約 7.2元/斤，初步制定2025年全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本奮斗目標為6.5元/斤,。
該公司同時表示,，當前其種豬場產(chǎn)能利用率約77%，尚未實現(xiàn)滿產(chǎn),，因此公司未考慮通過并購社會中小養(yǎng)豬場的方式擴大生產(chǎn)規(guī)模,。
