2019年以來,，隨著生豬及豬肉價(jià)格上漲并高位運(yùn)行,，養(yǎng)殖企業(yè)紛紛激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)、擴(kuò)張,，這其中最讓人唏噓的莫過于“江西豬王”正邦科技了：盲目擴(kuò)張,、大舉負(fù)債，最終資不抵債,。

上市公司每走一步都必須慎之又慎,。不過近日，又有一家豬企操作讓人捏一把汗,。

11月26日，傲農(nóng)生物披露《2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》,，擬募集資金總額不超過18億元,，投資于飼料建設(shè)類項(xiàng)目、食品建設(shè)類項(xiàng)目,、收購兩家生豬養(yǎng)殖子公司少數(shù)股權(quán)項(xiàng)目,，其中補(bǔ)充流動(dòng)資金53933.974萬元，占總募資規(guī)模的29.96%,。

傲農(nóng)生物是一家圍繞“豬”發(fā)家的上市公司,。據(jù)公開披露信息，該公司成立于2011年4月,，是一家以標(biāo)準(zhǔn)化,、規(guī)范化、集約化和產(chǎn)業(yè)化為導(dǎo)向的高科技農(nóng)牧企業(yè),，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括飼料,、養(yǎng)豬,、食品等產(chǎn)業(yè)。

2017年9月26日,，傲農(nóng)生物在滬市敲鐘上市,，提出發(fā)行費(fèi)用5724萬元，其募資凈額2.302億元,。此后,，該公司還進(jìn)行了2次融資，規(guī)模均超過10億元,，而本次募資則是該公司上市以來規(guī)模最大的一次,。

根據(jù)公告，傲農(nóng)本輪再融資并未進(jìn)一步大幅加碼生豬產(chǎn)能,，僅計(jì)劃投入2.62億元,，收購兩家生豬養(yǎng)殖子公司的少數(shù)股權(quán)，以提升對(duì)兩家公司的控制能力,。

除此之外,，本輪投入額最大的領(lǐng)域?yàn)?/span>“食品建設(shè)類項(xiàng)目”，共有3個(gè)子項(xiàng)目,，擬使用募資5.03億元,；其次為“飼料建設(shè)類項(xiàng)目”，擬使用募資4.96億元,。

但這兩大項(xiàng)目的建設(shè)期都在1年以上,。

傲農(nóng)此次大規(guī)模募資的背后,，財(cái)務(wù)狀況如何呢,？

數(shù)據(jù)顯示，2017和2018年,，傲農(nóng)曾實(shí)施了總金額千萬級(jí)別的分紅,，分別為1491.23萬元和1085.51萬元，但在最近三年中,，僅在2020年現(xiàn)金分紅15460.37億元,。

難以持續(xù)回報(bào)投資者的背后是近幾年的巨虧和居高不下的負(fù)債率。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑：

2019,、2020,、2021年度及2022年前三季度，傲農(nóng)生物的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為7806.75萬元,、96562.17萬元,、-180665.72萬元及-84682.96 萬元；

凈利潤(rùn)分別為2915.57萬元,、57298.93萬元,、-151987.17萬元及-57271.27萬元。

負(fù)債率居高不下：

報(bào)告期各期末,，該公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.92%,、67.52%、87.18%及79.16%,。

公司利息支出分別為9264.99萬元,、18763.52萬元、44067.56萬元及39348.01萬元,。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損的巨虧的情況下,，仍募資擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，前景難以預(yù)料,，傲農(nóng)生物亟需一個(gè)翻身的機(jī)會(huì),。