細數(shù)這一年各類商品的表現(xiàn),，全年跌幅榜中，生豬穩(wěn)居榜首,！2021年,，生豬開啟了“滑滑梯”式行情，現(xiàn)貨全年跌幅達55％,，期貨跌幅達47％,。
圖片來源：中信建投期貨
據(jù)期貨日報記者了解，受生豬產(chǎn)能逐漸增加影響,，生豬市場由2020年的供給短缺逐漸進入供應(yīng)過剩階段,，而需求則受新冠疫情影響，持續(xù)弱勢,。在此情況下,，2021年生豬期、現(xiàn)貨價格總體持續(xù)下跌,。
現(xiàn)貨方面,，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年12月29日，中國生豬日度均價為16.3元/公斤,，較年初下降20.74元/斤,，降幅55％。期貨方面,，生豬期貨于2021年1月8日在大商所上市,，自生豬期貨上市以來，生豬期貨價格總體維持下跌走勢,，期現(xiàn)跌幅基本接近,。
究竟是什么原因?qū)е律i價格一直狂跌？在新的一年中,，生豬何時能現(xiàn)拐點,？養(yǎng)殖行業(yè)熬過“寒冬”后能否迎來暖春？
下面我們來看市場人士怎么說,。
生豬價格“滑滑梯”式下降
2021年上半年,，受短暫的非洲豬瘟疑慮影響，生豬期貨價格沖高,。隨著之后市場主軸向產(chǎn)能恢復(fù)轉(zhuǎn)變,，豬價進入了快速下行通道。上半年生豬現(xiàn)貨均價最高達到35元/公斤,，到6月底,，價格下降至12.5元/公斤。
在生豬期貨價格趨勢性下跌的行情中,，有3次小幅反彈行情。一是1月底,，受到北方地區(qū)豬瘟疫情影響,，市場預(yù)期供給將出現(xiàn)下降，支撐期貨出現(xiàn)反彈,；二是6月底,，市場預(yù)期大體重豬即將出清，生豬期貨迎來年內(nèi)第二次反彈,；三是國慶節(jié)前,，養(yǎng)殖主體集中出欄，導(dǎo)致節(jié)后市場供應(yīng)下降,，支撐生豬現(xiàn)貨價格延續(xù)反彈,，對期貨形成提振，生豬期貨價格跟隨現(xiàn)貨反彈,。
中信建投期貨生豬研究員魏鑫認為,，生豬價格下行主要有兩方面原因：一是產(chǎn)能的恢復(fù)逐漸在產(chǎn)量上兌現(xiàn)，從屠宰量上看，2021年4—5月的生豬屠宰數(shù)據(jù)已經(jīng)恢復(fù)到非洲豬瘟之前的水平,；二是市場對于未來價格的錯誤預(yù)期,，市場認為過了低谷就會迎來價格反彈，這增加了育肥壓欄和二次育肥的數(shù)量,，最終導(dǎo)致恐慌性價格下行,。
“2021年下半年，在經(jīng)歷下行周期后,，市場認識更加清醒,，整體波動幅度收窄。這時,，市場已經(jīng)開始把目光放在周期見底的最后階段,，以及下一周期的展開。不過,，現(xiàn)貨市場在9,、10月再度大跌大漲，導(dǎo)致期貨市場出現(xiàn)反彈?，F(xiàn)貨出欄節(jié)奏變化也逐漸引起市場重視,。”魏鑫說,。
去產(chǎn)能仍是明年豬市主旋律
明年生豬價格將何去何從,？人們還能“肆無忌憚”地吃豬肉嗎？
東吳期貨生豬研究員郭大順認為,，2022年國內(nèi)生豬市場的主旋律依然是去產(chǎn)能,，但是什么時間點去、以怎樣的方式去產(chǎn)能依然存在很大分歧,。2021年6月,，國內(nèi)能繁母豬存欄恢復(fù)達到最高峰，如果按正常的出欄節(jié)奏推算的話,，2022年3—5月的生豬出欄量是最大的,，疊加春節(jié)后的消費淡季，市場對明年3—5月行情的悲觀預(yù)期幾乎是一致性的,，但也正是這樣的一致性預(yù)期可能會使養(yǎng)殖端的出欄節(jié)奏發(fā)生改變,，將明年3—5月出欄的生豬一部分提前出欄，一部分延后出欄,，從而使得明年3—5月的行情并不至于那么悲觀,。同樣，明年7—9月的行情也不一定那么樂觀,，整個豬價周期底部的時間也許會被拉長,，波動范圍依然會圍繞養(yǎng)殖成本上下波動。
至于明年四季度豬價能否走出底部，郭大順認為,，一方面要結(jié)合后備母豬的補欄情況,，另一方面也要考慮季節(jié)性因素，至少從目前養(yǎng)殖端的補欄情況看,，明年四季度的豬價預(yù)期肯定要比前三季度好,。
在光大期貨生豬研究員孔海蘭看來，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù),，10月底,，我國能繁母豬存欄量為4348萬頭，高于正常保有量6％左右,，產(chǎn)能過剩問題尚未得到實質(zhì)性解決,。按照生豬生長周期規(guī)律來看，2022年4月前,，生豬出欄壓力仍將對豬價形成壓制,。
養(yǎng)殖利潤是養(yǎng)殖主體決定是否進行產(chǎn)能淘汰的重要依據(jù)。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，12月27日,，生豬育肥利潤為171.33元/頭?！澳壳吧i養(yǎng)殖仍有一定養(yǎng)殖利潤,，養(yǎng)殖單位淘汰節(jié)奏較前期有所放緩，這將不利于過剩產(chǎn)能淘汰,?！笨缀Ｌm表示，若未來這一趨勢延續(xù),，豬價將延續(xù)低迷行情,。
從需求端來看，孔海蘭分析指出,，春節(jié)過后，豬肉終端需求將出現(xiàn)趨勢性回落,，這一季節(jié)性規(guī)律將對生豬價格形成一定利空,。與此同時，未來新冠疫情的發(fā)展也是決定2022年全年生豬需求總量變化的重要指標,。若未來疫情有所好轉(zhuǎn),，需求增加，將對豬價形成有利提振,；若疫情延續(xù),，需求將繼續(xù)受到抑制，需求低迷將對豬價再次形成利空。
孔海蘭表示,，在其他因素不變情況下,，2022年春節(jié)過后，生豬價格延續(xù)回調(diào)概率較大,。而2022年三,、四季度豬價走勢將取決于未來過剩產(chǎn)能淘汰情況，若未來養(yǎng)殖單位仍不積極淘汰過剩產(chǎn)能,，供給壓力將持續(xù)對豬價形成利空,。反之，豬價或?qū)⒃?022年底迎來新一輪豬周期的反彈行情,。
魏鑫認為,，在沒有發(fā)生全國性流行的大疫病情況下，明年上半年仍將面臨生豬供給偏強的主要局面,，而能繁母豬去化中,，效率和數(shù)量上此起彼伏，對于下半年的行情反彈需要保持謹慎,。
一德期貨生鮮品分析師侯曉瑞表示,，目前來看，生豬去產(chǎn)能進程過半,，2022年供應(yīng)端持續(xù)收縮,，短期生豬仍處于熊市預(yù)期中。現(xiàn)貨旺季時,，期貨貼水現(xiàn)貨為常態(tài),，刨除季節(jié)性因素影響，生豬期價遠月表現(xiàn)強于近月將成為2022年常態(tài),。
