今年以來(lái),，豆粕等重要原材料價(jià)格上漲,，相關(guān)飼料企業(yè)紛紛被動(dòng)提價(jià),，但由于下游養(yǎng)殖需求不振,，飼料價(jià)高量縮。行業(yè)承壓背景下,，料企競(jìng)爭(zhēng)也更加白熱化,，行業(yè)巨頭整合動(dòng)作不斷。

    記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉,，下半年豆粕價(jià)格有望“先高后低”,，即高點(diǎn)出現(xiàn)在三季度，低點(diǎn)出現(xiàn)在四季度,。屆時(shí),，隨著原料價(jià)格壓力緩解及豬周期上行帶動(dòng)需求，料企盈利空間有望打開(kāi),。

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    原料高位震蕩,，飼企出貨量同比下降

    今年上半年，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格上漲明顯,。Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示,，今年豆粕現(xiàn)貨價(jià)格最高點(diǎn)出現(xiàn)在3月23日，彼時(shí)全國(guó)豆粕現(xiàn)貨均價(jià)高達(dá)5227元/噸,。

    截至7月27日,，全國(guó)豆粕現(xiàn)貨均價(jià)4200元/噸，較2021年底漲655元/噸,，漲幅高達(dá)18.9%,。

    受此影響，新希望,、大北農(nóng),、海大集團(tuán)等飼料企業(yè)上半年多次發(fā)布提價(jià)函。但記者多方了解發(fā)現(xiàn),，雖然飼料價(jià)格上漲,，但各大料企出貨量卻在同比下降，面臨一個(gè)價(jià)高量縮的局面,。

    中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示,，2022年6月，全國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量2332萬(wàn)噸,，同比下降9.4%,，其中豬飼料產(chǎn)量945萬(wàn)噸,，環(huán)比下降4.1%，同比下降12.4%,。其他蛋禽飼料,、肉禽飼料也處于同比下降的局面，僅水產(chǎn)飼料同比上漲11.8%,。
    對(duì)于6月份豬料產(chǎn)量下滑,，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕高級(jí)分析師鄒洪林認(rèn)為有兩方面原因：

    1、飼料價(jià)格不斷上漲,，高價(jià)必定制約部分飼料需求，同時(shí)令渠道中的庫(kù)存普遍收縮,。

    2,、上半年下游養(yǎng)殖需求較差，以生豬為例,，上半年多數(shù)時(shí)間生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于虧損狀態(tài),，導(dǎo)致高飼料成本向下游傳導(dǎo)不暢，可以看到多數(shù)飼料企業(yè)的豬料銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑,。
    而在實(shí)地調(diào)研中,，某品牌西南地區(qū)飼料銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人李先生也確認(rèn)了這一情況：“飼料原料上半年漲價(jià)很厲害，企業(yè)不得不被動(dòng)提價(jià)來(lái)降低成本,，但是生豬散戶(hù)拿貨意愿不強(qiáng)烈,，對(duì)比配方飼料后寧愿選擇散裝飼料，目前只有水產(chǎn)飼料走貨情況較好,?！?br>
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    巨頭整合欲變“龍頭”

    面對(duì)飼料產(chǎn)業(yè)價(jià)高量縮的局面，料企為搶占市場(chǎng)份額,，紛紛加大投資動(dòng)作,。

    根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，自2006年以來(lái),，國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,，數(shù)量整體呈下降趨勢(shì)，行業(yè)集中度逐步提升,，在2020年我國(guó)飼料企業(yè)數(shù)量為5016家,，相較歷史高點(diǎn)的15518家已經(jīng)減少2/3。

    而今年上半年料企競(jìng)爭(zhēng)更是達(dá)到白熱化,，受生豬市場(chǎng)供需端傳導(dǎo)和飼料原料價(jià)格高漲影響,，不僅中小料企舉步維艱，各大頭部料企更是紛紛加大動(dòng)作,，巨頭之間并購(gòu)也并不鮮見(jiàn),。

    以大北農(nóng)為例,，上半年公告稱(chēng)，公司擬20-25億元收購(gòu)正邦科技旗下8家子公司,，相當(dāng)于其在西南市場(chǎng)的全部飼料業(yè)務(wù),。而在今年1月初，大北農(nóng)剛斥巨資拿下湖南九鼎科技有限公司,，獲得湖南地區(qū)生豬飼料份額,。

    對(duì)此，大北農(nóng)相關(guān)人士表示：“此次收購(gòu)目的為搶占西南地區(qū)的市場(chǎng),，通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)張,，快速整合資源，向飼料行業(yè)龍頭企業(yè)靠攏,，公司未來(lái)還會(huì)保持飼料投資的‘大幅度上升趨勢(shì)’,，在短期內(nèi)盡量市場(chǎng)占有率達(dá)到10%，長(zhǎng)遠(yuǎn)達(dá)到20%,?！?br>
    而對(duì)于行業(yè)普遍比較關(guān)心的下半年飼料原料走勢(shì)，該相關(guān)人士則認(rèn)為：“下半年豆粕原料應(yīng)該還是會(huì)高位企穩(wěn),，但是在第四季度可能會(huì)出現(xiàn)一定下滑,。”

    上海鋼聯(lián)分析師鄒洪林對(duì)此也持有相同看法,?！?022年下半年的豆粕價(jià)格或出現(xiàn)前高后低走勢(shì)，即下半年的豆粕高點(diǎn)出現(xiàn)在三季度,，低點(diǎn)出現(xiàn)在四季度,。”

    鄒洪林介紹了2個(gè)主要原因：

    一方面7-8月份處于國(guó)際市場(chǎng)上美國(guó)大豆生長(zhǎng)的關(guān)鍵期,，歷來(lái)這一時(shí)間段容易出現(xiàn)天氣市炒作題材,，有利于CBOT大豆價(jià)格走高，從而令國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆成本居高不下,，導(dǎo)致豆粕價(jià)格較較為堅(jiān)挺,。但往往經(jīng)歷該階段之后，美國(guó)大豆將面臨當(dāng)年的收割壓力以及后續(xù)出口的競(jìng)爭(zhēng)壓力,。

    另一方面,，因2022/23年度全球大豆產(chǎn)量將明顯回升，全球大豆庫(kù)存有望逐步重建,，這將令未來(lái)的CBOT大豆價(jià)格重心下移,，同時(shí)國(guó)內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口大豆成本下降，最終令豆粕價(jià)格同樣下滑。