1.1 行業(yè)地位
美國泰森食品公司始創(chuàng)于1935年,，總部位于美國的阿肯色州，是全球第二大的肉類供應(yīng)商及生產(chǎn)商,，也是眾多國際餐飲品牌及零售領(lǐng)軍企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴,，排在2021年《財富》世界500強企業(yè)榜單中的第270位,。據(jù)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，其主營業(yè)務(wù)包括雞肉,、豬肉,、牛肉及加工食品四個部分，目前泰森食品占據(jù)了美國肉制品市場超過五分之一的份額,，在美國雞肉市場占比超過25%,。2017—2021年，公司的營業(yè)收入從382.60億美元增加至470.49億美元,，年均復(fù)合增速為5.31%;歸母凈利潤從17.74億美元增加至30.47億美元,，年均復(fù)合增速為14.48%。截止2021年10月2日,，泰森食品雇員約為13.7萬人,，產(chǎn)品暢銷全美及全球145個國家和地區(qū)，是一家具有全球影響力的肉制品綜合企業(yè),。
泰森食品雞肉業(yè)務(wù)的營業(yè)收入較穩(wěn)定,。由于泰森食品的成立時間較長，在肉雞業(yè)務(wù)領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局完善,，且業(yè)務(wù)區(qū)域范圍廣,，在雞周期下的抗壓能力較強，除2020年受新冠疫情影響外,，營收增速有所下降,，其余年份營業(yè)收入波動幅度相對較小，并呈現(xiàn)遞升趨勢,。2016-2021年,，泰森食品雞肉業(yè)務(wù)的營業(yè)收入從109億美元增加至137億美元，年均復(fù)合增速為4.68%,。
1.2 發(fā)展歷程
作為一家歷經(jīng)近90年風(fēng)雨發(fā)展迄今的全球肉制品巨頭,，分析美國泰森食品公司的發(fā)展之路對于我國肉雞產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展來說極具借鑒意義?；仡櫭绹┥称饭景l(fā)展歷史,，其發(fā)展歷程主要分為三個階段:
發(fā)展初期(1930s—1950s)：構(gòu)建垂直產(chǎn)業(yè)鏈
1935年泰森食品成立于阿肯色州，阿肯色州就是美國肉雞產(chǎn)業(yè)的誕生地之一,。泰森食品最初是一家小運輸公司,，由于當?shù)厝怆u產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，泰森便參與到肉雞產(chǎn)業(yè)鏈當中,，進行肉雞配送業(yè)務(wù),。第二年，泰森購買了一家雛雞孵化場并建設(shè)了飼料加工廠，開始進行肉雞產(chǎn)業(yè)鏈上游養(yǎng)殖端業(yè)務(wù)布局,。此后20年里,，泰森通過投資建設(shè)、合并競爭者等方式,，將產(chǎn)業(yè)鏈從雞苗孵化延伸到肉雞養(yǎng)殖領(lǐng)域,，并于1958年建立了自己的肉雞屠宰廠，進軍下游屠宰領(lǐng)域,，初步完成了肉雞產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合。
快速擴張期(1960s—1990s)：成為肉雞產(chǎn)業(yè)一體化龍頭
20世紀60年代泰森公司創(chuàng)始人之子唐·泰森主導(dǎo)了整個公司的管理,，實行了快速并購擴張戰(zhàn)略,。其并購擴張的方向主要有：第一，完善肉雞產(chǎn)業(yè)的垂直整合,，鞏固產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),。并購標的包括肉雞屠宰企業(yè)、飼料加工企業(yè),、食品制造企業(yè)及種雞繁育企業(yè)等,。不僅創(chuàng)辦了雞肉食品企業(yè)Chicken Hut，還完全收購育種企業(yè)科寶,，確立了全球肉雞育種行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位;第二,，開展肉雞產(chǎn)業(yè)的橫向兼并，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模,。先后并購了Garrett Poultry,、Holly Farms和Hudson Foods三家同類型的大型肉雞一體化企業(yè)，規(guī)模,、產(chǎn)能不斷擴大,，成為世界上最大的雞肉生產(chǎn)、加工和銷售商;第三,，開始了跨肉雞產(chǎn)業(yè)兼并的嘗試,，開始進軍肉豬、肉牛的加工業(yè)務(wù),。正是肉雞產(chǎn)業(yè)加速一體化,、集中化的背景下，泰森得以脫穎而出,，發(fā)展壯大,，成為肉雞產(chǎn)業(yè)一體化龍頭。
全面發(fā)展期(2000s—至今)：邁向綜合肉制品巨頭之路
21世紀以來,，泰森進行了幾起具有戰(zhàn)略意義的大型并購,，并購世界上最大的紅肉屠宰加工企業(yè)IBP、大型食品制造商Hillshire和Advance pierre的并購。具體來看,，并購IBP使公司體量增大,，成為橫跨雞肉、豬肉,、牛肉屠宰加工的肉類供應(yīng)巨頭,，也為其之后進一步的并購擴張埋下了伏筆;成功并購兩個大型加工食品品牌來鏈接泰森的傳統(tǒng)肉類供給產(chǎn)業(yè)，使泰森真正開啟了從育種,、供應(yīng),、加工到包裝的網(wǎng)狀產(chǎn)業(yè)鏈模式。目前,，泰森的業(yè)務(wù)已經(jīng)成為位居世界前列的肉類供應(yīng)商,、加工商，進一步向食品制造全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域進軍,，邁向綜合肉制品巨頭之路,。
1.3 產(chǎn)業(yè)布局
主營業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈概述
美國泰森食品公司的核心業(yè)務(wù)模式是通過兼并和收購打造肉制品全產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的整合效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng),，提高盈利能力和業(yè)績穩(wěn)定性,。公司誕生之初是一家肉雞配送公司，并基于肉雞產(chǎn)業(yè)鏈進行擴張,。
20世紀90年代,，泰森形成了從種雞繁育、飼料生產(chǎn),、養(yǎng)殖,、屠宰加工到物流運輸、食品制造完整的生產(chǎn)體系,，同時也開始涉足豬肉,、牛肉加工領(lǐng)域。
2001年收購IBP公司后,，成為世界上最大的豬肉,、牛肉供應(yīng)商之一。在把控肉制品上游產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上,，泰森通過不斷收購,，向終端產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合，形成了龐大的肉類消費品品牌矩陣,。
作為全球最大的肉類屠宰加工商,，在其全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)模式下，并沒有局限于提供中間產(chǎn)品,，反而作為一家消費品廠商為美國消費者所認知,。據(jù)泰森食品公司顯示,，其45%左右的營收來自于終端銷售(包括即食食品和加工食品)。當前,，泰森食品擁有38個子品牌,，提供由肉類分割品、各式即烹食材和即食食品的龐大的產(chǎn)品體系,。
作為全球領(lǐng)先的雞肉,、牛肉、豬肉以及加工食品的生產(chǎn)商及供應(yīng)商,，泰森食品涉及的業(yè)務(wù)范圍較廣,，主要包括牛肉、雞肉,、豬肉與加工食品,。其中，牛肉是泰森食品的第一大創(chuàng)收來源,，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入179.99億美元，營收占比為38.26%;雞肉業(yè)務(wù)是泰森食品的第二大創(chuàng)收來源,，實現(xiàn)營業(yè)收入137.33億美元,，營收占比為29.19%。加工食品與豬肉分別為泰森食品的第三與第四大業(yè)務(wù),，業(yè)務(wù)占比分別為18.82%與13.34%;牛肉與加工食品兩項主營業(yè)務(wù)利潤同比分別增長105.1%,、96.0%，雞肉,、豬肉則同比分別下降612.3%,、41.9%。
全球布局情況
截至2021年底,，泰森食品在全球范圍內(nèi)共擁有3家研究中心,，12家牛肉加工廠，7家豬肉加工廠,，185家雞肉加工廠,，以及35家預(yù)制食品加工廠，泰森在美國和全球擁有400多家企業(yè)和辦事處,，包括亞洲,、中美洲、南美洲,、加勒比和環(huán)太平洋地區(qū)的國家,。
隨著中國經(jīng)濟的迅速騰飛，中國市場在泰森的全球拓展戰(zhàn)略布局中,，被賦予了戰(zhàn)略性的重要地位,。從2001年起，泰森公司啟動了開拓中國市場的步伐，相繼在中國成立了“泰森大龍”,、“泰森南通”,、“泰森日照”、“泰森華東”,。目前在中國擁有三家研發(fā)中心,、七大加工廠、18家自有養(yǎng)殖農(nóng)場,，是國內(nèi)從養(yǎng)殖屠宰到加工配送的全產(chǎn)業(yè)鏈肉類生產(chǎn)企業(yè),，提供雞、牛,、豬全品類食品的綜合解決方案,。泰森在中國的產(chǎn)品以雞肉制品為主，經(jīng)過多年整合,，泰森完成了以上海為中心,，發(fā)力全國冷鮮雞肉零售市場的重要布局。
產(chǎn)業(yè)布局特征
(1)產(chǎn)業(yè)高度集中
泰森食品公司的產(chǎn)業(yè)高度集中突出表現(xiàn)在三個層面：首先從國家層面來看,，泰森公司將95%以上的生產(chǎn)性實體機構(gòu)設(shè)立于美國國內(nèi),，在國外主要成立銷售公司和孵化場;其次是從美國國內(nèi)區(qū)域?qū)用鎭砜矗悦芪魑鞅绕皆盀I海平原八,、九個州為投資重點地區(qū);最后從州層面來看,，以阿肯色州為中心，在美國的肉雞,、牛,、豬生產(chǎn)優(yōu)勢州投資建立相應(yīng)的加工廠。泰森公司在美國本土25個州設(shè)有分支機構(gòu),，但在其13多萬雇員中,，阿肯色州等前五個州雇員占比超過50%。
(2)構(gòu)建區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈
泰森食品公司在養(yǎng)雞優(yōu)勢州建設(shè)孵化場,、雞飼料廠,、肉雞屠宰加工廠、冷庫,、寵物食品廠,、動物蛋白廠、調(diào)理肉食品廠及分銷中心等產(chǎn)業(yè)一體化項目;在肉牛生產(chǎn)優(yōu)勢州建設(shè)肉牛屠宰加工廠,、冷庫,、皮革處理廠、寵物食品廠,、調(diào)理肉食品廠及分銷中心等產(chǎn)業(yè)一體化項目;在豬生產(chǎn)優(yōu)勢州建設(shè)豬宰殺加工廠,、冷庫,、調(diào)理肉食品廠及分銷中心等產(chǎn)業(yè)一體化項目，在各地設(shè)立冷庫,由此形成區(qū)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚和肉制品供應(yīng)冷鏈,，并帶來產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢,。例如，泰森公司在阿肯色州就建設(shè)了8個肉雞一體化項目,，在內(nèi)布拉斯州投資15座牛宰殺加工廠,、冷庫、寵物食品廠等相關(guān)項目,，在艾瓦州運營18個豬宰殺加工廠,、冷庫、調(diào)理肉食品廠,、分銷中心等相關(guān)項目,。
(3)及時進行產(chǎn)業(yè)調(diào)整與升級
在泰森食品公司近90年的發(fā)展史中，除了現(xiàn)有的雞,、豬,、牛三種肉類產(chǎn)品業(yè)務(wù)外，還曾介入雞蛋,、海產(chǎn)品事業(yè),。1962年，泰森食品公司兼并了俄克拉何馬州的雞蛋加工公司,，1982年又將商品雞蛋事業(yè)部賣與嘉吉公司;1990年將面粉、面包等事業(yè)轉(zhuǎn)手出讓;1995年并購阿拉斯加海產(chǎn)品公司,，1999年又將海產(chǎn)品事業(yè)轉(zhuǎn)讓給兩家專業(yè)海產(chǎn)品公司,。2003年，泰森食品公司先后關(guān)閉了位于美國東北部幾個州的工廠,。與此同時,，泰森食品公司加大了種雞育種、食品安全,、員工培訓(xùn),、安全生產(chǎn)、區(qū)域資產(chǎn)整合,、國際市場開發(fā)及小包裝鮮肉等高附加值產(chǎn)品研究等方面的投資,。2006年，泰森食品公司投資6～6.5億美元用于新研究中心,、提高運營效率,、支持高附加值產(chǎn)品等項目。
2 美國泰森食品公司肉雞產(chǎn)業(yè)鏈分析
2.1 發(fā)展趨勢
20世紀40年代以來,，美國肉雞產(chǎn)業(yè)通過育種技術(shù)和養(yǎng)殖模式的創(chuàng)新,，由分散化,、本地化的家庭副業(yè)逐漸演變?yōu)楦叨葮藴驶⒁惑w化,、規(guī)?；默F(xiàn)代產(chǎn)業(yè)。在這個過程中,，雞肉產(chǎn)量也不斷增加,、價格不斷下降，逐漸超過豬肉和牛肉,，成為美國最主要的肉蛋白來源,。由于雞肉產(chǎn)業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)高度的縱向一體化，市場集中度高于其他肉類,，肉雞龍頭企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢,，并逐漸通過產(chǎn)業(yè)并購等方式更加深度地影響消費端——泰森食品公司的發(fā)展歷程就是美國肉雞產(chǎn)業(yè)的縮影，是肉雞產(chǎn)業(yè)一體化浪潮的深度參與者和引領(lǐng)者,。
收購兼并發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),、協(xié)同效應(yīng)。泰森食品公司發(fā)展的路徑就是一條不斷兼并擴張的路徑,，包括產(chǎn)業(yè)鏈上的縱向兼并,、橫向的同業(yè)兼并、以及業(yè)務(wù)拓展的跨產(chǎn)業(yè)兼并,。其具體表現(xiàn)為：肉雞產(chǎn)業(yè)上下游的兼并,，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合效應(yīng);對其他肉雞屠宰廠商的兼并，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng);對肉豬,、肉牛屠宰廠商的兼并,，實現(xiàn)在整個肉類板塊內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈整合。相比于其他肉雞公司,，泰森的兼并戰(zhàn)略更加堅決和徹底,。尤其是在泰森家族第二代唐泰森、第三代約翰泰森的引導(dǎo)下,，泰森進行了非常密集的企業(yè)兼并,。兼并后規(guī)模的擴大，使得泰森具有更大的能力進行進一步的擴張,，尤其是在整個美國肉雞產(chǎn)業(yè)鏈密集地進行產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的時期,，泰森的并購?fù)ǔ６济媾R著與同業(yè)企業(yè)的競爭，市值較大的泰森往往能夠在競爭中獲勝,。經(jīng)過幾次關(guān)鍵性的并購,，使得泰森與美國其他肉雞公司真正拉開了差距。
在行業(yè)生產(chǎn)率不斷提高,、產(chǎn)能不斷擴張和消費者對雞肉的偏好提高的大環(huán)境下,，大舉擴張無疑是順應(yīng)時代潮流的,。泰森針對肉雞產(chǎn)業(yè)的垂直整合，形成了高效密切的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體,。收購飼料廠有效地避免了上游飼料價格波動帶來的風(fēng)險;收購孵化場,、種雞雞舍能夠充分把控肉雞養(yǎng)殖關(guān)鍵環(huán)節(jié);并購食品加工企業(yè)，使得雞肉能夠以加工食品的方式進行出售,，獲得更高的毛利率,，同時雞肉食品價格波動較小，給泰森更加穩(wěn)定的收入,。
2.2 肉雞產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的分析
雞肉業(yè)務(wù)是泰森的傳統(tǒng)業(yè)務(wù),，泰森食品打造了行業(yè)內(nèi)最為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從上游的種雞繁育,，到肉雞孵化,、養(yǎng)殖，再到雞肉和各項雞肉產(chǎn)品的加工深加工乃至產(chǎn)品分銷,，形成了高度協(xié)同的生產(chǎn)體系,，規(guī)模化的生產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng),，使得泰森雞肉業(yè)務(wù)在同業(yè)中具備競爭優(yōu)勢,。
重視種業(yè)布局，合理養(yǎng)殖管理
重視種業(yè)布局,，保障種源供應(yīng),。泰森于1974年并購的科寶公司是世界上最大的種雞公司之一，至今仍占據(jù)全球白羽種雞50%的市場份額,?？茖毷巧贁?shù)幾家壟斷原種雞和育種技術(shù)的公司之一，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)所需的種雞全部來自上游子公司,，保障了泰森食品公司雞肉業(yè)務(wù)上游供給的穩(wěn)定性。
合理養(yǎng)殖管理,，合作關(guān)系穩(wěn)固,。在上游肉雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)采用“公司+農(nóng)戶”模式，企業(yè)與養(yǎng)殖戶簽訂生產(chǎn)合同,，由公司提供雛雞,、飼料、養(yǎng)殖技術(shù)咨詢,、獸醫(yī),、物流及收購等服務(wù)，合作農(nóng)戶提供養(yǎng)殖場,、人工,、養(yǎng)殖設(shè)備,、動物福利設(shè)備和其他公共設(shè)施，但不擁有肉雞的所有權(quán),，肉雞育成后由公司全部回收供應(yīng)屠宰加工環(huán)節(jié),。美國泰森食品公司自1940年代開始就開始推行合作養(yǎng)殖，目前在全美的合作養(yǎng)雞農(nóng)戶已超過3700戶,，其中部分合作關(guān)系甚至已歷經(jīng)三代人,。
科學(xué)合理加工，提升深加工水平
科學(xué)合理加工,，提升產(chǎn)銷效率,。泰森擁有全球技術(shù)先進的自有屠宰加工線，加工效率領(lǐng)先整個行業(yè),，對加工肉類的品質(zhì)控制要求全球統(tǒng)一,，并且對自有的優(yōu)質(zhì)雞肉原料進行深加工，打造優(yōu)質(zhì)雞肉食品,，迎合多樣化需求,。擁有完善的全球冷鏈運輸系統(tǒng)，全程溫控保障肉類品質(zhì),。2021財年,，泰森食品公司在全美擁有肉雞加工廠186家(含8個租賃)，全年共加工肉雞超過24億羽,，同比增長20.5%,，周產(chǎn)能約為4700萬羽，產(chǎn)能利用率79%,。
提升深加工水平,，帶來品牌價值?？偺┥称方Y(jié)公司從肉雞到名牌切雞的演變我們可以看出從首先出售了活雞,，然后建立了第一家屠宰場。然后把它們以不同方式放進不同規(guī)格的包裝里,。只要公司可以對雞肉做更多的加工和包裝,，消費者就能從中體驗會更大的產(chǎn)品溢價，多樣的產(chǎn)品線和包裝樣式也將消費體驗與品牌相綁定,，進一步提升品牌價值,。
延伸產(chǎn)業(yè)鏈下游，完善食品端布局
延伸產(chǎn)業(yè)鏈下游,，發(fā)展預(yù)制食品業(yè)務(wù),。泰森食品公司預(yù)制食品的肉類原材料由其他分部提供，深加工后對外出售,。泰森在雞肉深加工領(lǐng)域布局較早,，在1969年就收購了一家專門服務(wù)餐飲客戶的雞肉深加工企業(yè)Prospect Farms,。2014年，收購了全美知名的包裝食品企業(yè)Hillshire Brands,快速擴張和完善下游食品端布局,。目前公司在預(yù)制食品領(lǐng)域有Jimmy Dean,、Hillshire Farm等知名品牌，產(chǎn)品涉及即食三明治,、意大利香腸,、培根、早餐腸,、預(yù)制餐,、肉類菜肴、面包棒和加工肉類等諸多品類,。2021財年,，公司預(yù)制食品板塊貢獻營收88.53億美元，同比增長3.8%,，占比18.82%,。
