本應是腌臘旺季的12月,，豬價卻持續(xù)低迷下跌,，單月頭均養(yǎng)殖利潤已銳減超百元。
財聯(lián)社記者多方采訪了解到,，雖然腌臘提振下終端需求有所增長,，但供應端的充裕仍致使豬價弱勢下行。展望未來,，業(yè)內預計2025年第一季度生豬價格或延續(xù)弱勢震蕩格局,，全年價格以同比下降為主，上市豬企盈利能力或將出現(xiàn)分化,，成本管控出色的企業(yè)有望維持盈利,，成本仍較高的企業(yè)有可能面臨一定虧損風險。
“旺季”豬價難掩頹勢
進入12月底,，腌臘旺季已近尾聲,。
回顧12月整月，生豬行情旺季卻未能帶動價格上揚,，反而持續(xù)走弱,。Choice 數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日,，全國生豬均價為15.65元/ KG,，月內下跌1.07元/ KG。以出欄一頭120KG標豬計算,，月內頭均利潤下降達128元,。
卓創(chuàng)資訊生豬分析師朱澤坤向財聯(lián)社記者解釋稱，“12月份氣溫下降,，南方地區(qū)腌臘進入高峰期,，終端需求逐漸提升，但由于生豬供應較為充沛,，導致生豬價格環(huán)比仍下降,。”
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù),，全國242家規(guī)模生豬養(yǎng)殖企業(yè)12月份生豬出欄計劃環(huán)比增加5.06%,，增速達到10月份以來的最高水平。臨近年末,，集團養(yǎng)殖企業(yè)為完成年度出欄計劃而加快生豬出欄節(jié)奏,，12月份集團生豬出欄計劃環(huán)比增幅明顯。
事實上,，一般到了年末,，相關豬企一般均會出現(xiàn)出欄節(jié)奏加快跡象,。從上市豬企公布的數(shù)據(jù)來看，11月18家上市豬企共計出欄生豬1438萬頭,，同比增長4.2%,，其中，前三位,，牧原股份（002814.SZ）638萬頭,、溫氏股份（300498.SZ）291萬頭、新希望（000876.SZ）126萬頭,。
此外,，“因部分中小養(yǎng)殖場在腌臘預期支撐下，10-11月主動壓欄增重現(xiàn)象較多,，進入12月份,，隨著南方腌臘進入高峰期，前期壓欄增重的生豬陸續(xù)出欄,，中小散戶生豬出欄同樣增加,，導致12月份實際生豬供應較為充沛?！敝鞚衫みM一步指出,。
農業(yè)農村部豬肉全產業(yè)鏈監(jiān)測預警首席分析師朱增勇則認為，“今年末從生豬出欄來看的話,，與去年同期基本是持平的,。從供應角度來講不支撐豬價有過高的漲幅，其實相對來說今年豬價是好于去年的,?！?/span>
上市豬企2025盈利能力將迎“考驗”？
展望2025年第一季度,，豬價低迷態(tài)勢是否延續(xù),？
農業(yè)農村部此前表示，今年8-10月份的新生仔豬數(shù)量雖然比去年同期減少1.6%,，但已處于近年來的較高水平,，按6個月育肥周期計算，2025年春節(jié)后消費淡季豬肉階段性供給過剩的可能性增加,，生豬養(yǎng)殖大概率將出現(xiàn)微利甚至虧損,。
朱增勇分析認為：“一季度大概率弱勢下跌。節(jié)后供應量相對較高,，而春節(jié)后消費一般處于下行區(qū)間,，所以豬價整體可能呈震蕩弱勢下滑態(tài)勢,?！?/span>
朱澤坤則表示,，“2025年一季度理論生豬供應逐漸增加，考慮春節(jié)假期影響,，1月中上旬豬價或震蕩下降,，下旬恰逢小年集中備貨，豬價有反彈空間,。2月恰逢春節(jié)假期后的需求淡季,，豬價或繼續(xù)走低，3月份隨著需求逐漸恢復,，疊加二次育肥補欄支撐力度增加,，預計3月豬價或小幅上漲?！?/span>
從更長遠視角來看,，朱增勇分析認為，“明年價格肯定整體會低于今年的,，全年應該盈利問題不大,，但是盈利水平估計不高。全年第一是看供給,，第二是看階段性供給,，全年整體供給跟今年相對基本持平；階段性供給的話,，由于今年冬季疫情防控較好,，所以明年不會出現(xiàn)今年三季度這種階段性供給偏緊的局面，這就意味著明年三季度不會有太高的價格,?！?/span>
朱澤坤也指出，2024年生豬產能恢復,，2025年生豬供應逐漸增加,，預計2025年生豬價格同比下降，養(yǎng)殖盈利隨之縮減,。
事實上,，數(shù)據(jù)也可佐證，2024年11月能繁母豬存欄量,，比3900萬頭的正常保有量多180萬頭,，相當于正常保有量的104.6%，屬于綠色區(qū)域,，為產能正常波動,，但也已接近臨界值，還需要考慮生豬生產水平以及效率的提升。
值得注意的是,，2024年2月至11月均為養(yǎng)殖盈利期,，全國規(guī)模養(yǎng)殖生豬 “每頭凈利潤”從-14元波動至289元。若豬價后續(xù)疲軟下跌,，養(yǎng)殖利潤繼續(xù)縮水,，明年養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力或迎來“考驗”。
朱增勇認為：“若企業(yè)明年一季度成本高于15元/KG,，是可能面臨一定風險的,。全年來看的話，成本管控較好的企業(yè)是有望繼續(xù)保持盈利的,?！?/span>
在 A 股上市豬企中，牧原股份,、神農集團（605296.SH）,、溫氏股份、天康生物（002100.SZ）等企業(yè)今年降本成效顯著,，截至目前均已回落至14元/KG以下,，即便明年豬價下滑，在成本優(yōu)勢支撐下仍具有穩(wěn)定盈利能力,。
但部分成本仍然高企的企業(yè)則存在一定虧損風險,。對此，朱增勇認為：“企業(yè)要規(guī)避風險,，明年第一是要穩(wěn)產,，避免盲目擴產；第二則是持續(xù)降本增效,?！?/span>
朱澤坤則指出，為規(guī)避風險,，企業(yè)要保持自身的核心競爭力,，“企業(yè)的核心競爭力一方面是降低自身的完全養(yǎng)殖成本，另一方面是通過多樣的銷售途徑如仔豬,、二次育肥等,，來及時鎖定利潤?！?/span>
